В СДЕЛКЕ LANDA ПОЯВИЛСЯ ТРЕТИЙ: ЗАСТРОЙЩИК СТАВИТ ПОД УДАР МУЛЬТИМИЛЛИОННУЮ СДЕЛКУ

28.08.2025

Ожидаемая сделка между FIMI и Landa обросла неожиданным осложнением

В то время как фонд FIMI готовится заплатить 80 миллионов долларов за обанкротившуюся империю печати Бени Ланды, на горизонте появился третий игрок, способный разрушить всю сделку, условия которого не были в изначальных документах на покупку компании. Компания Vitania — застройщик, который уже вложил сотни миллионов шекелей в строительство специально под нужды Landa, — оказалась в центре финансового шторма.

Цифры, которые поражают воображение

Масштабы финансовой катастрофы впечатляют:

Landa Digital Printing:

• Общий долг: 1,7 миллиарда шекелей (~516 миллионов долларов)
• Инвестиции с момента основания: 1,3 миллиарда долларов
• Личные вложения Бени Ланды: 220 миллионов долларов
• Предложение FIMI: 80 миллионов долларов (в 16 раз меньше инвестированного!)

Vitania и строительная сделка:

• Стоимость проекта в Нес-Цион: 585 миллионов шекелей (~178 миллионов долларов)
• Обязательства по аренде с Landa: 48 миллионов шекелей ежегодно (~15 миллионов долларов) (24 миллиона — доля Vitania (~7 миллионов долларов))
• Срок аренды: 15 лет с опцией продления до 24 лет
• Площадь под аренду: 29 тысяч квадратных метров

Стратегия FIMI: от убытков к прибыли

Предложение FIMI заключается не просто в покупке активов, а в кардинальном изменении бизнес-модели компании. Фонд специализируется на приведении проблемных компаний в состояние рентабельности и получения прибыли. FIMI обещает кредиторам поделиться будущей прибылью компании, что должно помочь уменьшить их потери или даже вернуть все инвестиции назад. Эта модель «отложенных выплат» может стать ключом к спасению Landa, если фонду удастся реализовать свои планы по оптимизации бизнеса.

Что пошло не так: хронология краха

Апрель 2021: Vitania покупает у группы Landa половину участка в Нес-Ционе за 35 миллионов шекелей (~11 миллионов долларов), планируя совместное строительство.

Октябрь 2022: Подписывается судьбоносный договор аренды с Landa Digital Printing на 48 миллионов шекелей в год (~15 миллионов долларов) с 2026 года.

Март 2025: Проект оценивается в 270,7 миллионов шекелей (~82 миллиона долларов).

Июнь 2025: Landa подает на защиту от кредиторов с долгом в 1,7 миллиарда шекелей (~516 миллионов долларов).

Август 2025: Vitania вынуждена списать 80 миллионов шекелей (~24 миллиона долларов) со стоимости проекта, предполагая, что Landa не сможет въехать в здание.

Третий игрок меняет правила

Появление FIMI как потенциального покупателя Landa создало новую дилемму для Vitania. В своем предложении фонд явно указал намерение разорвать договор аренды с Vitania, называя его «соглашением, связанным с огромными расходами на здание, в которое компания еще не въехала и в котором не нуждается».

Это заявление ставит под вопрос:

• Будущее проекта стоимостью 585 миллионов шекелей (~178 миллионов долларов)
• Возможность Vitania найти альтернативных арендаторов
• Финансовую стабильность застройщика

Риски и сценарии развития

Сценарий 1 — Сделка FIMI проходит:

• FIMI получает контроль над Landa за 80 миллионов долларов
• Договор аренды с Vitania аннулируется
• Vitania остается с огромным комплексом без основного арендатора
• Потери Vitania могут превысить 80 миллионов шекелей (~24 миллиона долларов)

Сценарий 2 — Сделка срывается:

• HP или другой крупный игрок покупает Landa
• Новый владелец может сохранить договор аренды
• Vitania получает шанс на спасение инвестиций

Сценарий 3 — Полный крах:

• Landa окончательно банкротится
• Vitania остается с «белым слоном» — дорогостоящим зданием без арендатора
• Потери всех сторон становятся критическими

Что говорят эксперты

Представители Vitania пытаются сохранить оптимизм, заявляя, что «здание расположено в сердце промышленной зоны Нес-Циона-Реховота и является качественным и особенно привлекательным объектом для высокотехнологичных промышленных компаний». Однако рынок не разделяет этого оптимизма — акции Vitania показывают слабые результаты на фоне этих новостей.

Битва управляющих: FIMI против администраторов

Ситуация осложняется конфликтом между FIMI и управляющими процедурой банкротства Landa. Фонд обвиняет администраторов Сигаль Розен-Регев и Шломи Филибу в самовольном изменении условий сделки без согласования.

FIMI заявляет: «Предложение было изменено способом, который FIMI не одобрила, и она не согласна с поправками. Это неприемлемое и несанкционированное отклонение».

Заключение: Треугольник обреченных

Сделка, которая должна была стать спасением для обанкротившейся Landa, превратилась в сложный треугольник интересов:

1. FIMI хочет купить активы дешево и избавиться от убыточных обязательств
2. Vitania борется за сохранение многомиллионной инвестиции
3. Landa пытается выжить любой ценой

Решение суда 4 сентября 2025 года определит судьбу всех трех игроков и покажет, станет ли появление «третьего» в сделке Landa началом нового этапа или окончательным крахом амбициозного проекта стоимостью в миллиарды.

Первым делом размещаю посты тут — https://t.me/sergeybelokurovinkjet

Filed under: Рабочий процесс